2025年第一个造车停业案例一经出现。近日，好意思国造车明星企业Canoo，向该国特拉华州停业法院提交自觉停业苦求，左证好意思国《停业法》第7章寻求法律送礼。

无特有偶，昔日被称为“卡车界特斯拉”的好意思国氢电动卡车制造商尼古拉也濒临停业。据报谈，该公司正在与讼师事务所合营，探索包括出售公司或停业重组在内的多种选项。至于菲斯克、ELMS、洛兹敦、Proterra等一众好意思国初创电动车企，在更早之前一经倒下。跟着风投热度退去、商场降温，再加上政策风向发生挪动，好意思国造车新势力泡沫驱动加快离散。

01

Canoo、尼古拉危矣

更多好意思初创车企已倒下

Canoo这家明星企业的倒下令东谈主唏嘘不已。这家由两位前良马高管创立的造车企业，以其独特的滑板底盘本事和一系列转换车型，一度成为好意思国电动汽车商场上的焦点。2020年底借壳上市时，公司市值一度高达21亿好意思元，成为造车新势力中炙手可热的明星。

彼时，业界对Canoo的畴昔充满但愿。不外，短短4年，Canoo却履历合营失败、高管辞职、鼓舞撤资、融资受阻等一连串打击，股价从巅峰期的近90好意思元一起跌至0.1好意思元傍边，过往惬心早已九霄。就在1月底，Canoo一经罢手运营。官网公告瓦解，该公司无法从好意思国能源部贷款贪图办公室获取财政因循，高管正在与异邦老本进行盘问，但鉴于这些悉力莫得顺利，董事会作念出了苦求停业的沉重决定。

从咫尺看来，尼古拉似乎也要步上Canoo的后尘，其成立于2014年，是一家研发和分娩氢燃料电板卡车、纯电动卡车的公司。近日，尼古拉称正在探究财务重组，并评估各式有讨论。尼古拉曾经有过一段高光时间，2020年上市后，在一辆车齐还没造出来的情况下，公司巅峰市值冲破300亿好意思元，一度突出福特。尼古拉还曾招引了通用汽车豪掷20亿好意思元入股。不外，之后好意思国一家作念空机构戳穿了其首创东谈主特雷弗·米尔顿的造车骗局，后者以乱来之名锒铛下狱，该公司与通用汽车的合营也随之泡汤，尼古拉的景象急转直下。

米尔顿也成为天下首个因造车诈骗而被控下狱的造车新势力首创东谈主。固然尼古拉自后也如实推出了氢燃料电板卡车、纯电动卡车，但由于此前严重的信任危急，尼古拉的销量和事迹耐久没能起来。据揣测，尼古拉的账面资金很难撑得过本年第一季度。

施行上，Canoo、尼古拉能撑到咫尺一经算可以的了，更多好意思国造车新势力一经倒在前边。举例，2022年，好意思国电动货车制造商ELMS通知苦求停业；2023年，曾与富士康合营的洛兹敦苦求启动停业重组模范，被称为“大巴界特斯拉”的Proterra也苦求停业保护；2024年，菲斯克苦求停业保护。

02

风投落潮、泡沫离散

融资更是难上加难

Canoo的停业不是个案，更折射出通盘行业面对的长远变革与危急。因赶上好意思国电动汽车融资振作而崛起上市，又因融资环境快速恶化且不具备自主“造血”智力而倒下，是在诸多好意思国造车新势力身上齐在演出的情形。

记忆2020岁首，天下疫情暴发，好意思联储为了救市，将基准利率下调至0~0.25%，是有史以来最低水平，并启动了畛域达7000亿好意思元的量化宽松贪图，再加上那时好意思国政府鼎力因循电动汽车发展，电动汽车成为热钱流入最多的领域之一。短短两年间，好意思国数十家电动汽车关联企业结束借壳上市，包括上文提到的Canoo、尼古拉、洛兹敦等。

借壳上市的振作在2021年11月Rivian上市时达到顶峰。在政策投资者亚马逊和福特的加捏下，Rivian上市首日，市值就高出了福特，短期内更飙升至1500亿好意思元，那时成为仅次于特斯拉和丰田的天下市值第三大车企。彼时的Rivian对外委用量为零，投资者的跋扈令东谈主瞠目艳羡。

2022年3月是一个挪动点，从那时起，好意思联储以近40年来最快的速率加息。当热钱消除，商场记忆感性，那些莫得结束量产委用的造车新势力苦日子到来。投资者不再被远处的“大饼”所劝诱，而是记忆本体，情切企业的“造血”智力。在这种情况下，Rivian等明星造车企业的股价大幅着落，驱动走下神坛。尤其是Rivian的市值缩水之大，令其投资者亚马逊和福特蚀本惨重。

与通用汽车、福额外根基深厚、财力丰足的传统车企巨头不同，造车新势力在中短期内“造血”智力时时比较弱，需要捏续融资。融资环境的剧变使得这些新势力举步维艰，“上市即巅峰”成为大齐时局。2022年烧光投资的ELMS最初倒下，开启了好意思国造车新势力的洗牌之路。

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电动汽车商场降温

“绿色新政”被废

除此以外，好意思国造车新势力的逆境，与好意思国电动汽车商场降温、政策风向挪动也不无筹商。事实上，自2023年下半年驱动，好意思国电动汽车商场一经出现显豁降温。尽管电动汽车在好意思国的销量仍在增长，但增速显豁低于曩昔几年，面对增长瓶颈。以特斯拉为例，在好意思国最大的电动汽车商场加州，特斯拉旧年第四季度的销量同比下降近8%，全年下滑12%。其中，Model 3的年注册量更是暴跌1/3以上。妥当商场风景变化，通用汽车及福特齐在变嫌电动汽车政策，推迟部分新品发布，减少投资，转而增多燃油车及混动车的分娩和投放。

何况，跟着特朗普从头入主白宫，好意思国电动汽车初创企业畴昔的日子可能会愈加愁肠。1月20日上任首日，特朗普就密集签署一系列总统行政令，通知好意思国退出《巴黎协定》，加大传统能源开采，末端前任拜登的“绿色新政”，排除电动汽车“强制令”以重振好意思国传统汽车工业。

所谓“电动汽车强制令”，是前任总统拜登2021年签署的一项行政令，提议到2030年在好意思国销售的通盘新车中有50%是电动汽车。尽管这一讨论莫得法律抵制力，但它和后续出炉的《通胀削减法案》，果然在很猛过程上推动了好意思国电动汽车产业发展。而今，特朗普不仅决定排除拜登的电动汽车“强制令”，还冻结了充电基础方法设立关联资金，并探究取消每辆电动汽车最高7500好意思元的购车补贴。

这一切，齐意味着好意思国电动汽车产业际遇关键“顶风”。关于该产业而言，国度层面的政策导向至关弥留，也平直决定着老本商场的风向和投资者的魄力。J.D. Power近日发布揣度称，由于关税和激勉政策的不笃定性，2025年好意思国电动汽车销量增长将堕入停滞。关于新势力而言，今后再思拿到投资例必会愈加沉重。

04

自己实力不够

配套产业链不健全

为何除了特斯拉以外，好意思国一直未能出现其他相对顺利的造车新势力？融资环境剧变、电动汽车需求放缓等是它们面对的共性问题，但除此以外，好意思国造车新势力在运营和政策上也存在各自的问题。一些新势力过于追求本事转换和高端商场定位，淡漠了成本甩掉和商场需求的变化。与此同期，一些新势力在供应链处分、分娩成果和销售渠谈等方面存在不及，导致其产物性量和委用智力“掉链子”。

以2022年倒下的ELMS为例，其自己并不具备太多本事实力，当作主打产物的城市货运车并非自主斥地，而是基于东风小康的车型打造而成；至于Canoo，以滑板底盘造车步地为卖点，但这一步地对企业的本事实力和研发干与要求极高，Canoo力不从心；电动大巴制造商Proterra走高端道路，产物售价高达80万~100万好意思元，商场对此并不买账；洛兹敦首批500辆电动皮卡委用后就堕入质地风云并停产，鸿海因此中止对其投资；而菲斯克停业前，曾经因种种质地问题不啻一次遭到好意思国国度公路交通安全处分局（NHTSA）的造访。

尤其所以尼古拉骗局为代表的一系列问题及政府部门的造访，减弱了商场、投资者以及挥霍者对初创企业的信心。法拉第畴昔多名高管曾经因涉嫌向投资者发布不准坚信息被好意思国证券往复委员会（SEC）传唤造访。这些造访令一些投资者不肯继续投资。

而从通盘行业来看，好意思国并莫得与之配套的熟识的产业链及供应链。以能源电板为例，好意思国商场上的电动汽车，主要电板供应商是日本的松下，以及韩国三大电板厂商，好意思邦原土并莫得能与之相抗衡的电板厂商。中国“蔚小理”们顺利的背后，是因为中国已变成了熟识的电动汽车产业链，涵盖了从上游的原材料与零部件供应，到中游的整车制造，再到下流的汽车销售与办事等各个智商。比较之下，好意思国新势力并莫得这么的条目，莫得自主可控的电动汽车产业链，使得量产成为摆在这些企业眼前最为头疼的问题。

人所共知，造车是个“烧钱”的“游戏”开云(中国)kaiyun网页版登录入口，即就是在中国较为顺利的“蔚小理”们也依然面对许多挑战，更无须说尚未站住脚跟的好意思国新势力。咫尺的投资东谈主不再信赖“PPT造车”，能收获才是硬道理。俗语说得好，当潮流退去，才知谈谁在裸泳。刻下，尼古拉、法拉第畴昔、Rivian等还在勉力抵御，下一个倒下的又会是谁呢？